“策言薈”──尋找現代金融發展的突破口

澳門中華總商會副理事長 葉兆佳

疫情衝擊影響下，澳門經濟發展的外部環境複雜嚴峻，博彩業舊有增長動能下降導致經濟產業結構被動調整，唯金融業在近兩年保持一定韌性，但金融業服務於實體產業，在經濟發展壓力和國際形勢嚴峻變化下亦倍感壓力。其中，特區“二五”規劃澳門現代金融業重點領域，試為現代金融發展尋找可行的突破方向。

一是強化澳門債券市場的發行效率。近兩年來，澳門債券市場建設呈現加速發展態勢，截至2021年末，已有97只債券在MOX成功發行或上市，發行及上市總規模近3,000億澳門元。尤其是深合區方案推出後，特區政府及深合區管委會形成高度共識，政策密集出台。一方面，隨著澳門“中央證券托管結算系統”(MCSD)上綫，將進一步夯實債券從發行上市到承分銷、再到托管及結算的全功能鏈條，增加債券交易的流動性；另一方面，深合區《支持企業赴澳發債扶持辦法》最高給予500萬元人民幣資金扶持，將有力帶動內地更多優質企業優先選擇在澳門市場發債融資。未來，建議儘快推動債券發行審批制向注册制轉變，提升債券發行效率，並與澳門已具備的低稅率優勢形成合力，增強更多企業來澳發債的吸引力。

二是把握財富金融機遇，發展澳門資管及私募企業。根據瑞信《全球財富報告》顯示，全球多個主要金融市場更受惠於寬鬆的貨幣和財政政策所推動，全球高淨值人群財富持續增長，未有顯著受到不同危機和疫情的打擊。澳門當前已成立澳門創新投資聯合會等多個協會社團，各金融機構亦可通過協會更積極對接灣區中產及高淨值人群跨境財富管理需求，帶動創新投資與新興產業發展。未來建議加快信托法、基金法等高品質金融法規與制度供給，並考慮適時出台配套鼓勵政策，調動金融機構積極性，促進更多知名的私募、信托公司在澳門落地，研發更多資管類産品，並有效與內地QFLP政策對接，帶動資金及人才流入澳門，從而也促進澳門會計、審計、律師等服務行業的發展。

三是聚集跨境金融，構建深合區與澳門接軌的發展機制。琴澳兩地面臨金融制度差異互補和金融風險防範等方面的挑戰。在兩地金融法律法規未能突破情况下，建議設計包容審慎、富有彈性的“跨境金融監管沙盒”機制試點，對深合區重大離岸、跨境金融開放創新舉措，如一體化帳戶體系、金融單一通行證等，在“監管沙盒”內允許賦予金融企業更充分的業務創新及試錯空間。試點對象不限於橫琴持牌金融機構，澳門注册金融機構可申請經過簡易備案，進入監管沙盒，直接在深合區“電子圍欄”等風險管控閉環下開展金融業務，不斷圍繞兩地跨境金融需求，夯實兩地金融發展的機構主體和力量，持續推動兩地金融協同在更寬領域上滿足澳門多元産業轉型升級需求。

結合澳門區位特點，依托大灣區、深合區等多國家政策支持，澳門現代金融建設可集中優勢資源優先推進重點領域法律修訂和金融制度細化、更新，並配合各類金融市場和業態的培育需要適時推出稅收等産業支持政策，通過循序漸進攻關重點發展領域，找到現代金融發展壯大的突破口。